home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 050889 / 05088900.009 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.4 KB  |  41 lines
  1. <text id=89TT1193>
  2. <title>
  3. May  08, 1989: Business Notes:Divestiture
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. May  08, 1989  Fusion Or Illusion?                   
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 71
  13. Business Notes
  14. DIVESTITURE
  15. A Taxing Decision
  16. </hdr><body>
  17. <p>    Mobil Oil, the largest U.S. firm still doing business in
  18. South Africa, had staunchly refused to join the more than 170
  19. American companies, including Exxon and General Motors, that
  20. have closed their operations in that country because of its
  21. racial policies. But last week Mobil announced that it is also
  22. pulling out. The firm will sell its $400 million petroleum
  23. refining and marketing operations to General Mining Union Corp.,
  24. a South African firm, for $155 million.
  25. </p>
  26. <p>    Mobil's decision was prompted by a change in U.S. tax law
  27. that was intended to drive American companies out of South
  28. Africa. Since last year U.S. companies can no longer deduct from
  29. their American tax bills the taxes they pay to the South African
  30. government. That change, which cost Mobil millions in 1988,
  31. finally broke its stubborn resolve to stay. Said Mobil Chairman
  32. Allen Murray: "This was a difficult decision because we continue
  33. to believe that our presence and our actions have contributed
  34. greatly to economic and social progress for nonwhites in South
  35. Africa."
  36. </p>
  37.  
  38. </body></article>
  39. </text>
  40.  
  41.